【突围】激光器市场需求疲软华光光电毛利率骤降如何突围；安防概念股Q3业绩盘点：净利润大幅反弹转正；问界10月交付量重回万辆以上
发布时间：2023-11-03 14:10:41 来源：小九直播app下载安装/腿类
【突围】激光器市场需求疲软，华光光电毛利率骤降如何突围；安防概念股Q3业绩盘点：净利润大幅反弹转正；问界10月交付量重回万辆以上
2.安防概念股Q3业绩盘点：净利润大幅反弹转正，设备商加速补货提振市场信心；
6.海外芯片股一周动态：三星、英特尔等企业陆续发布季报，谷歌将向AI初创公司投资20亿美元
集微网报道，近年来，随着激光应用场景范围扩大，市场渗透速度加快，国内激光行业得到加快速度进行发展，半导体激光芯片等核心部件也逐步实现国产化，带动本土激光芯片厂商业绩实现高增长，并陆续登陆资本市场。
目前，长光华芯、炬光科技已经顺利在科创板挂牌上市，而华光光电、凯普林正在IPO闯关中，其中华光光电科创板上市申请于2023年6月29日获上交所受理。
据招股书披露，华光光电成立于1999年11月，其前身华光有限由华光集团、山东大学和山工大共同出资设立，注册资本5000万元人民币。其中，华光集团以现金出资3800万元，山东大学以“AlGaInp超高亮度发光二极管外延片及管芯技术”出资800万元，山工大以“半导体激光二极管技术”出资400万元，分别占公司注册资本的比例为76%、16%和8%。
2015年，华光有限与其当时的股东浪潮华光进行重组。在业务方面，华光有限将LED芯片相关的业务，按照相关固定资产、存货等资产于2015年7月31日的账面价值转让给浪潮华光，合计含税金额为6057.15万元，同时，将LED芯片业务相关的人员、技术、专利转让给浪潮华光。浪潮华光将半导体激光器相关的业务，按照相关固定资产、存货等资产和预收账款、应该支付的账款等负债于2015年7月31日的账面价值转让给华光有限，合计净资产金额为7297.59万元，同时，将半导体激光器业务相关的人员、技术、专利转让给华光有限。
在股权方面，2015年10月29日，浪潮华光的20名股东以其所持浪潮华光的部分股权换取华光有限的股权，浪潮华光进行股份回购并注销减资，以此来实现浪潮华光和华光有限由母子公司变更为兄弟公司。
截至本招股说明书签署日，浪潮光电直接持有华光光电3192.65万股，占本次发行前总股本的50.96%，为公司控制股权的人。而浪潮光电为浪潮集团旗下孙公司，因此，浪潮集团为华光光电的间接控股股东。
值得注意的是，伴随着中美贸易摩擦的持续升级，2023年3月2日，浪潮集团被美国商务部列入“实体清单”，导致华光光电也受到了来自美国的技术限制。
对此，华光光电表示，由于企业具有自主知识产权的芯片技术，目前仅少量原材料、设备和备件包含美国原产物或使用美国技术物料，且公司已在积极使用替代方案，提高原材料、设备和备件供应的国产化程度，因此，现存业务受美国“实体清单”的影响有限。
华光光电在招股书中并未对公司从美国进口的技术物料、替代进展及后续影响进行披露。
不过，集微网发现，华光光电2020年与美国供应商CHEMTIDE INTERNATION AL, LLC签署了采购镀膜机的合同，该合同价款高达190万美元（折合人民币1390万元）。而腔面钝化和镀膜技术为公司的核心技术之一，被公司运用于所有芯片和巴条的制备工艺中。公司还有大量镀膜设备相关专利，比如一种用于激光器巴条腔面镀膜的夹具及其使用方法、一种镀膜机的蒸发源盖板等。
腔面镀膜是激光芯片的核心工艺，公司通过腔面镀膜技术，提高了半导体激光器芯片腔面抗损伤阈值，腔面COD功率大幅度的提高，延长了半导体激光器器件的寿命，提高了芯片的电光转换效率。
“一代设备、一代工艺、一代产品”是半导体产业的基本产业规律，若是无法采购到高端镀膜机，华光光电的腔面镀膜技术、激光芯片能否保持领先？尚需进一步作出解释。
报告期内，华光光电主要是做半导体激光器外延片、芯片、器件和模组的研发、生产和销售，是国内少数建立了半导体激光器外延片、芯片、器件、模组垂直一体化生产体系，自主生产半导体激光器外延片和芯片的企业之一。
2020年至2022年，华光光电实现营业收入分别为1.85亿元、2.85亿元和3.18亿元；对应的净利润分别为2916.86万元、5489.96万元和3680.89万元。
其中，政府补助和税收优惠占华光光电总利润的比重较大。2020年至2022年，公司计入当期损益的政府补助分别为1017.74万元、1161.88万元和1255.22万元，占总利润占比分别是32.75%、19.6%和35.85%。同期，公司享受的税收优惠分别为343.09万元、683.72万元及723.35万元，占总利润的占比分别是11.04%、11.53%、20.66%。
即使不考虑政府补助和税收优惠，华光光电2022年仍存在增收不增利的问题。究其原因，华光光电表示，受宏观环境波动等因素的影响，公司下游消费电子、外贸出口等终端需求下滑，并通过产业链向上传导，导致公司产品销量下滑；二是下游细致划分领域需求波动导致竞争加剧，产品价格下降，使得公司综合毛利率下降。
对比同行的业绩情况发现，凯普林业务规模较大，但盈利水平较低；炬光科技营收、净利润均保持持续增长趋势；而长光华芯2022年营收已然浮现下滑，净利润略有增长；华光光电的业务规模偏小，2022年毛利率也大幅度地下跌，在同行中处于垫底水平。
2023年以来，市场需求更不容乐观，长光华芯上半年实现营业收入1.42亿元，同比下降43.23%；净利润-1063.74万元，上年同期为5918.18万元。长光华芯表示，受经济提高速度放缓等宏观因素影响，市场信心不足，上半年激光器市场需求仍旧较为疲软，公司产品价格策略调整。
炬光科技方面同样如此，上半年实现盈利收入2.4亿元，同比下滑9.09%，纯利润是0.26亿元，同比下滑61.9%。炬光科技表示，受宏观经济因素影响，公司部分业务所处的光纤激光器行业客户价格整体下调幅度较大，市场环境日趋竞争非常激烈，受到下游客户巨大的降价压力，公司积极降价。
在半导体激光器行业市场需求情况不佳、产品价格大大下滑的情况下，已经出现毛利率、盈利水平下滑的华光光电，2023年能否避免出现业绩大幅度地下跌的危机？
2.安防概念股Q3业绩盘点：净利润大幅反弹转正，设备商加速补货提振市场信心
集微网消息，今年上半年安防行业延续了此前的市场低迷行情，多家企业出现营收、净利双降情况。不过近期，多家产业链企业表示，下半年业绩正在加速回暖，行业订单也于近期出现大增情况，详细情况如何，从安防产业链上市公司近期披露的Q3业绩便可一窥端倪。
据笔者统计多个方面数据显示，60家安防产业链企业前三季度合计实现盈利收入1817.49亿元，同比增长0.85%；合计净利润155.57亿元，同比增长6.78%。其中，第三季度合计实现盈利收入777.97亿元，同比增长2.09%；合计净利润55.72亿元，同比增长16.92%。相较上半年，在第三季度市场需求拉动下，60家企业前三季度实现了营收、净利润双转正。
经统计，60家安防产业链企业Q3合计实现营业收入777.97亿元，同比增长2.09%，与上半年相比，重回上升通道；合计实现净利润55.72亿元，同比增长16.92%，较上半年的同比下降，Q3出现大幅反弹，60家企业合计库存13.49亿元，同比下降69.9%，整体去库存明显。
其中，28家设备商Q3合计实现盈利收入480.4亿元，同比增长5.35%，也是本次分析的三大类产业链（设备商、核心技术提供商、集成商）环节中，唯一在Q3实现盈利收入增长的类别。Q3合计纯利润是43.85亿元，同比增长13.09%，与上半年的同比两位数下跌相比，盈利能力大幅反弹。重要的是，相比上年同期的集体去库存，28家设备商今年Q3合计补库存4.02亿元，利好上游产业链企业出货。
本次统计的18家核心技术提供商主要覆盖芯片、CMOS传感器、AI算法、镜头、模组等企业，Q3合计实现盈利收入99.88亿元，同比仍下滑1.86%，但相比上半年同比9.44%的降幅，已有大幅缓解；同时Q3合计实现净利润7.28亿元，同比增长8.9%，而上半年为亏损状态；同时Q3合计库存为4.33亿元，同比大降80.25%，受益设备商补货，核心技术提供商加快了去库存速度。
集成商方面，13家企业Q3合计实现盈利收入197.7亿元，同比降幅由上半年的-11.84%提升至Q3的-3.24%；合计净利润更是同比大增109.25%至4.59亿元；同时库存同比下降84.44%至5.15亿元。
从企业表现看，Q3营收规模位居前十的企业分别为海康威视、大华股份、星网锐捷、太极股份、利亚德、紫光国微、千方科技、洲明科技、晶晨股份、海能达，营收分别为：237.04亿元、76.45亿元、40.83亿元、20.2亿元、20.05亿元、19.08亿元、18.94亿元、17.7亿元、15.07亿元、13.41亿元。
Q3营收增速方面，罗普特、云从科技、瑞芯微、赛为智能、睿创微纳、银江技术、锐明技术、全志科技、宇瞳光学、达实智能同比增长较快，增速分别为369.37%、181.27%、83.26%、54.19%、40.94%、38.76%、31.43%、31.32%、27.65%、22.16%。
Q3净利润方面，盈利顶级规模的10家企业分别为：海康威视、紫光国微、大华股份、北京君正、萤石网络、睿创微纳、晶晨股份、利亚德、星网锐捷、太极股份，盈利规模分别为：35.13亿元、6.39亿元、6.14亿元、1.46亿元、1.43亿元、1.29亿元、1.29亿元、1.23亿元、1.05亿元、8123.72万元。
Q3亏损顶级规模的5家企业分别为：英飞拓、佳都科技、苏州科达、美亚柏科、云从科技，亏损额度分别为：2.73亿元、1.81亿元、1.41亿元、1.19亿元、9707.72万元。
Q3库存方面，库存顶级规模的5家企业分别为，振芯科技、亚世光电、星网锐捷、晶晨股份、洲明科技，其中，振芯科技、亚世光电、星网锐捷同时是库存同比增长最快的3家公司，同比增速分别为687.26%、523.58%、251.39%。
整体看，安防产业链Q3回暖趋势明显，在设备商补库存带动下，上游产业链景气度正在加速提升，下游系统集成商在大幅去库存后，或将于Q4进入补库存阶段；同时，在传统旺季带动下，预计Q4安防产业链的业绩提速将会更加明显。
60家产业链企业前三季度合计实现盈利收入1817.49亿元，同比增长0.85%；合计净利润155.57亿元，同比增长6.78%，相比上半年，实现了营收、净利润双转正。
其中，28家设备商合计营收为1305.08亿元，同比增长4.1%；合计纯利润是129.48亿元，同比增长13.39%，成为安防概念股业绩增长的主力军。
核心技术提供商中，18家企业前三季度合计营收287.1亿元，同比微降3.69%；但在AI算法公司大幅亏损拖累下，合计净利润仅为21.18亿元，同比仍有36.27%的降幅。
系统集成商业绩恢复也相对缓慢，13家企业合计营收225.31亿元，同比下降10.04%；不过合计纯利润是4.9亿元，同比实现扭亏为盈。
从营收规模来看，位居前十的企业分别为：海康威视、大华股份、星网锐捷、利亚德、紫光国微、千方科技、太极股份、洲明科技、晶晨股份、佳都科技，营收规模分别为：612.75亿元、222.78亿元、110.52亿元、60.23亿元、56.42亿元、52.52亿元、52.21亿元、50.69亿元、38.58亿元、37.17亿元。
营收增速位居前十的企业分别为：罗普特、睿创微纳、ST同洲、赛为智能、锐明技术、捷顺科技、淳中科技、银江技术、同为股份、达实智能，营收增速分别为：212.47%、55.7%、36.75%、35.71%、26.55%、26.29%、24.56%、20.28%、19.68%、16.71%。
营收跌幅居前十的企业主要有：大立科技、中电兴发、美亚柏科、高新兴、四创电子、太极股份、云从科技、英飞拓、安联锐视、奥尼电子，同比分别下降：46.09%、32.68%、32.02%、28.18%、26.84%、26.06%、24.13%、23.84%、23.51%、21.79%。
盈利能力方面，居前十的企业主要有：海康威视、大华股份、紫光国微、利亚德、萤石网络、睿创微纳、北京君正、千方科技、晶晨股份、星网锐捷，前三季度分别实现净利润88.51亿元、25.9亿元、20.31亿元、4.61亿元、4.01亿元、3.87亿元、3.68亿元、3.24亿元、3.14亿元、3.03亿元。
前三季度亏损最严重的5家企业分别为：云从科技、美亚柏科、英飞拓、苏州科达、云天励飞，主要为AI企业，分别亏损：4.01亿元、3.97亿元、3.75亿元、3.24亿元、2.98亿元。
需指出的是，即便整体业绩承压，安防产业链仍在持续加大研发投入，60家企业前三季度合计研发费用为240.14亿元，同比增长8.54%。其中，28家设备商合计投入研发费用为167.4亿元，同比增长9.55%，18家核心技术提供商合计投入研发费用为55.56亿元，同比增长7.55%；13家系统集成商合计投入研发费用为17.17亿元，同比增长2.35%。
整体看，又以海康威视、大华股份、星网锐捷、紫光国微、晶晨股份、千方科技、海能达、萤石网络、北京君正、苏州科达10家企业的研发费用最高，分别为81.73亿元、27.48亿元、18.34亿元、10.45亿元、9.52亿元、7.29亿元、6.75亿元、5.45亿元、5.06亿元、4.8亿元。
不过相比Q3，前三季度的整体去库存效果不是很明显，仅同比下降8.78%至693.43亿元。其中，系统集成商去库存力度最大，同比下降15.76%；设备商居中，整体库存同比下降9.6%。
而令市场担忧的是，60家安防产业链企业前三季度存货周转天数同比增长了5.37%，根本原因是核心技术提供商的存货周转天数同比拉长了37.82%，导致整体存货周转天数拉长。其中又以AI公司面临的存货周转形势最为严峻，如云天励飞同比拉长108.3%至1218.41天，美亚柏科同比拉长72.16%至845.6天。
大立科技、苏州科达等设备商，振芯科技、航宇微、思特威等芯片供应商，银江技术等系统集成商也同样面临存货周转难的问题。
集微网消息，11月1日，问界汽车官微发文称，2023年10月，AITO问界系列交付新车12700辆，其中问界新M7交付新车10547辆，单车型单月交付破万，创历史上最新的记录，问界全系10月大定达到57829辆。
问界汽车表示，集大智慧、大空间、超安全于一身，问界新M7深受消费者喜爱，上市50天累计大定突破80,000辆。为逐步提升交付能力，问界新投入超过10个亿资金，保质保量保交付。
另，问界汽车提出，问界新M7仍在持续热销中，11月下定可享全高价值27000元的权益，包含内外饰选配金及选配权益等。此外，问界还推出了问界新M7的提车关爱计划，享200元/天，至高10000元提车超期补贴。
此前，赛力斯集团公布Q3业绩，并表示，该季度营收变化的根本原因是销量同比下降，新款产品问界新M7系列车型于9月下旬发布、交付，随公司产品逐渐交付，营业收入有望明显增长。
集微网消息，近日，恒玄科技在接受机构调研时表示，公司比较大的受到上游供应链成本上涨的压力，同时今年一直是产业链去库存的情况，公司难以将成本压力传导下去，造成公司毛利率同比降低了4-5个百分点。如果上游供应链的成本不松动，公司的毛利率会比较承压。
订单方面，恒玄科技称，订单的能见度是行业内的一个惯例，事实上不会跟着经济周期以及行业的冷热周期有太多的改变，订单一直都是短期1-2个月的订单。无非就是在比较迅速增加的早期，我们也可以看到是客户的急单比较多，但是今年其实已经有三个季度的增长，所以从供应链的角度上来讲，已经恢复到正常状态。
此外，恒玄科技还披露手表芯片进展：公司手表芯片正在不断地拓展过程中，从年中开始陆陆续续在客户端的新品发布中看到公司手表芯片的落地量产，这对公司手表芯片业务来讲，是有一个显著加快的推动作用。
恒玄科技在客户端有广泛的客户基础，去年恒玄科技推出的BES2700系列智能蓝牙芯片，在终端得到普遍应用，新产品的起量，对恒玄科技整体营收的迅速增加有较大贡献。
智能家居方面，恒玄科技称，因为去年较低的基数，所以它在增速上是非常好的，但是绝对量上来讲相比耳机和手表是占比较小。
集微网消息，近日，唯捷创芯在接受机构调研时表示，接收端原有产品在第三季度的销量有所提升；新产品DRX和DiFEM研发进展也很顺利，已有样品，计划于第四季度在客户端进行推广。
同时，唯捷创芯广受关注的高集成度模组L-PAMiD产品进展顺利，第三季度已实现大批量出货，后续项目持续导入中。
关于Phase 8方案，唯捷创芯称，下一代面向中高端市场的高集成度模组Phase 8方案还处于产品定义和架构设计阶段，预计2025年才能迎来真正的商用化。相较于现有的Phase 7LE产品，预计新方案除了将在产品面积、性能等方面做优化和提升，还将支持更多新的频段和功能，例如卫星通信等。基于公司已大规模量产销售Phase 7LE的模组产品，积累了有关技术，模组化能力得到普遍认可，公司正与平台厂商和终端品牌客户展开合作，参与到phase 8方案的产品定义中，目前公司与国际厂商在这代产品上的研发进展基本同步。
另外，谈及5G产品，唯捷创芯表示，根据消费电子行业特点，同一型号成熟产品价格持续上涨概率较低。但随着通信技术的演进及射频前端高集成度模组化的进展，5G手机中射频前端产品的单机价值总量仍有较大提升空间。
6.海外芯片股一周动态：三星、英特尔等企业陆续发布季报，谷歌将向AI初创公司投资20亿美元
编者按：一直以来，爱集微凭借强大的媒体平台和原创内容生产力，全方位跟踪全球半导体行业热点，为全球用户更好的提供专业的资讯服务。此次，爱集微推出《海外芯片股》系列，将聚焦海外半导体上市公司，第一时间跟踪海外上市公司的公告发布、新闻动态和深度分析，敬请关注。《海外芯片股》系列主要跟踪覆盖的企业包括美国、欧洲、日本、韩国、中国台湾等全球半导体主要生产和消费地的上市公司，目前跟踪公司数超过110家，后续仍将不断更替完善企业数据库。
集微网消息 上周，三星、英特尔、联发科等半导体企业陆续发布Q3季度报告；博通称收购VMware的交易将在11月协议到期前完成；谷歌将向AI初创公司Anthropic投资20亿美元；安森美宣布裁员900人；台积电投资德国，当地政府全力满足水电交通及教育等需求。
1.Wolfspeed Q3营收近2亿美元，展望优于预期——碳化硅（SiC）晶圆大厂Wolfspeed 2023年营收同比增长4%至1.974亿美元，略高于预期；净损4.027亿美元，较去年同期2620万美元的净损显著扩大。
2.三星电子Q3营收67万亿韩元年减12% 芯片部门亏损3.75万亿韩元——三星电子公布了2023年Q3财报，销售额67.4047万亿韩元，同比减少12.21%；净收入下降40%至5.5万亿韩元；盈利2.4336万亿韩元，同比减少了77.57%；当期纯利润是5.8441万亿韩元，减少37.76%。
3.信越化学Q3营收年减21%至5967亿日元，硅晶圆市占率第一——日本信越化学公布了2023年第三季度财务报表，公司合并营收同比下滑21%至5967亿日元，合并盈利大减33%至1910亿日元，合并纯益大减29%至1478亿日元，公司获利已连续第三季度陷入萎缩。
4.英特尔Q3超预期 激活AI筑动能——在第二季度取得129亿美元营收之后，英特尔持续高歌猛进，于10月26日公布了又超出预期的第三季度财务报表，总营收突破142亿美元大关。
5.联发科Q3营收季增12.2％至1100.98亿元新台币 高于预期——10月27日，联发科公布的财报显示，在部分客户回补库存带动下，第三季度营收季增12.2％至1100.98亿元新台币，毛利率47.4％，税后净利润达185.69亿新台币。
6.泰瑞达Q3营收7.037亿美元 同比下滑15%——测试设备制造商泰瑞达（Teradyne）10月25日公布了第三季度财务报表，多个方面数据显示其营收7.037亿美元，比去年同期8.271亿美元下滑14.92%，但超出了分析师6.846亿美元的预期。
7.IBM Q3销售额147.5亿美元增长4.6%，好于预期——IBM 10月16日公布了2023年Q3财务情况以及全年业绩展望。该公司软件与混合云业务取得成效，使得第三季度销售额增长4.6%，达到147.5亿美元，好于分析师预期的146.8亿美元；自由现金流16.8亿美元，好于预期的13.6亿美元；每股盈利2.2美元。IBM还表示，全年营收预计会增长3%~5%，自由现金流将达到105亿美元。
1.博通称收购VMware的交易将在11月协议到期前完成——美国芯片制造商博通周一表示，预计拟收购VMware的交易“仍将很快完成”，但无论如何都要在合并协议到期前完成。两家公司之间的交易协议将于11月26日到期。据了解，如果由于未能及时获得监管批准而导致收购终止，博通按照协议条款有可能要支付15亿美元的终止费。
2.谷歌将向AI初创公司Anthropic投资20亿美元——据知情的人偷偷表示，谷歌已承诺向人工智能（AI）初创公司Anthropic投资20亿美元，以加强与其他云公司的竞争，他们已对领先公司做大笔押注。
1.力积电日本首座晶圆厂将落户宫城县——10月31日，力积电宣布公司与SBI Holdings, Inc.、日本宫城县及JSMC公司签订合作备忘录，确认JSMC首座晶圆厂，将选定日本宫城县黑川区大衡村的第二北仙台中央工业园区为预定厂址。
2.黑莓CEO程守宗将于本周退休——黑莓日前宣布，CEO程守宗（John Chen）将于本周退休离开这家软件公司，结束长达十年的任期。Richard Lynch将担任董事长兼临时CEO，同时黑莓公司正在寻找永久替代者。
3.安森美宣布裁员900人，预计第四季度因电动汽车需求放缓而业绩疲软——芯片制造商 Onsemi（安森美半导体）预计第四季度业绩不温不火，并裁员约 900 人，引发人们担心电动汽车 (EV) 需求疲软已开始影响汽车行业对其芯片的订单，并导致其股价周一暴跌 18.3%。
4.福特率先达成临时劳工协议，拟加薪25％——美国汽车工人联合会（UAW）与福特汽车（Ford）达成1项临时劳工协议，成为底特律3大汽车制造商中，首个就9月中旬以来大规模罢工达成解决方案的公司。
5.台积电投资德国，当地政府全力满足水电交通及教育等需求——台积电已决定德国德累斯顿市建设晶圆工厂，预计将引入22/28nm制程，计划于2024年动工。对此，德累斯顿市市长希伯特接受各个媒体访问，表示将努力满足台积电水、电、交通、居住等需求，还为解决员工子女教育问题，在当地提供中文母语课程。
1.英伟达芯片开发过程引入聊天机器人，扩展更多AI应用——英伟达发布了关于使用聊天机器人的新研究，该机器人能在设计半导体的过程中产生类似人类的反应。
2.环球晶徐秀兰：明年试产8英寸SiC晶圆，计划2025年大规模量产——全球第三大硅晶圆制造商环球晶计划到2025年开始大规模生产先进类型的芯片衬底，以满足汽车行业对功率半导体一直增长的需求。环球晶董事长兼首席执行官徐秀兰周四表示，该公司将于明年开始8英寸碳化硅(SiC)晶圆的资格认证和测试生产，并于2025年开始大规模生产。
